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− １０／８（火） −
半導体関連株がリード役として健在
２１３００円台は大きな節目
日経平均は９月１９日に２２２５５円の高値を付けた後、１０月４日には２１２７６円の安値まで約１０００円近い価格調整となりました。
日経平均の主な移動平均線を１０月７日終値（２１３７５円）の時点で確認すると、以下のようになります。
５日移動平均線（２１５５８円）
２５日移動平均線（２１５４４円）
２６週移動平均線（２１３５６円）
５２週移動平均線（２１３１９円）
１３週移動平均線（２１２８１円）
最大の注目点は、最も強い上値抵抗線として機能していた５２週移動平均線を、日経平均が上回って、その状態を１ヶ月近くもキープしていることです。
直近では確かに１０００円近い値幅の調整をして２２２５５円の高値が天井になりましたが、現状では依然として５２週移動平均線より上の水準をキープしている点が注目されます。
「５２週移動平均線より上の水準で根固めして、もう一段高値を目指す展開に向かう」、というのが現状での私のメインの想定です。
電子部品デバイス工業の出荷在庫バランスに注目
ファンダメンタルズ的には、先週までに何度か述べてきましたように、
・日本の先行性の高い景気指標である景気ウォッチャー調査の先行き判断ＤＩは、５年ぶりの４０割れに。
・８月の貿易統計では中国向けが前年比マイナス１２．１％、アメリカ向けもマイナスに転じる
・中国の工業生産は前年同月比プラス４．４％と０２年２月以来の低い伸び率に
・米国のＩＳＭ製造業景況感指数は３年ぶりに５０割れ
・ドイツの４−６月ＧＤＰは前期比マイナスに転落し、７−９月も連続でマイナスになる観測
・１０月１日発表の日銀短観も、先行指標性の高い大企業製造業・業況判断ＤＩが７という見通しから５に下振れして、先行きはさらに２という見通しが出されている。１７年１２月調査の２５から悪化し続けている。
というように、悪材料が目白押しです。
これだけファンダメンタルズが悪化し続ける中での株高なので理解に苦しむ面もありますが、景気に対する先行性の強い指標として知られている「電子部品デバイス工業の出荷・在庫バランス」は、昨年６月から
▲２７．４→▲３２．０→▲３３．８→▲４４．９→▲３０．３→▲２６．６
→▲２５．７→▲２０．６→▲３０．４→▲９．５→▲１７．６→▲１２．１
→▲０．９→▲０．１→１０．５
（▲はマイナスの意味）
というように、昨年９月のマイナス４４．９をボトムに改善傾向が続いていて、直近になって一気にプラス転換してきました。
景気指標に逆行して上昇している半導体関連株も、昨年末くらいから上昇トレンドが始まっていて、この指標の威力を感じます。
私としては、「この指標をもっときちんとフォローしておけばよかったなぁ」と改めて後悔しています。
ということで、この指標の改善を伴って株価が上昇している間は半導体関連株の上昇トレンドも継続と判断していいのではないかと思われますし、半導体関連株をリード役として日経平均ももう少し上昇トレンドが続くのかなと思っています。
以上のことから、引き続き、弱気は当面の間封印して、目先の上昇トレンドについていく戦略を取りたいと個人的には考えています。
＜注意＞
原稿は、運用で勝つための戦略を探るアイデアを模索している過程を記したものです。記載される米国株動向、世界経済動向予想、さらに日経平均予想についてもテクニカルが主体であり、あくまでも予想であります。相場は急激に想定外に変化する場合もあります。読者の皆さんが投資される際には、これをあくまでも参考として、最終的にはご自身で吟味して投資していただくようにお願いします。
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